El auge de la IA (inteligencia artificial): cómo nos afecta a todos en todos los ámbitos en 2026. Análisis completo

De 2022 a 2026, hemos vivido uno de los auges tecnológicos más rápidos de la historia. Lo que comenzó con el lanzamiento público de ChatGPT en noviembre de 2022 se extendió por todos los niveles del sector tecnológico, desde la fabricación de semiconductores hasta los mercados laborales globales. Analizamos la trayectoria de crecimiento de la IA durante los últimos cuatro años, su impacto en distintos sectores, los principales actores que la impulsan y los profundos efectos secundarios que han transformado toda la industria de TI.

La trayectoria: de cero al 2 % del PIB mundial en cuatro años

La escala de la inversión de capital relacionada con la IA desde 2021 no tiene precedentes. Solo en Estados Unidos, alrededor del 1,7 % del PIB y más de la mitad del crecimiento de 2025 estuvieron respaldados por inversiones relacionadas con la IA. Se observan tendencias similares en todo el mundo, desde Europa hasta Asia, a medida que se intensifica la demanda de IA generativa y los países compiten por construir la infraestructura necesaria para liderar en este campo .

La curva de crecimiento cuenta una historia extraordinaria. Según un análisis de The Kobeissi Letter, el sector de tecnologías de la información ha liderado desde el inicio del mercado alcista, el 12 de octubre de 2022, con un rendimiento del 225,7 %, mientras que el sector de servicios de comunicación se disparó un 212,3 %. Ambos superaron las ganancias del S&P 500 por «más de 100 puntos porcentuales» . Actualmente, el sector tecnológico representa una proporción récord de la capitalización bursátil: las 10 mayores empresas estadounidenses representan el 41 % de la capitalización del S&P 500, 14 puntos porcentuales más que en el máximo de la burbuja puntocom del año 2000 .

La contribución directa de la inversión en IA impulsó entre el 10 % y el 20 % del crecimiento del PIB nominal en los últimos trimestres. La inversión privada en sectores relacionados con la IA —en particular, software, computadoras y periféricos, equipos de comunicaciones y centros de datos— ha aumentado considerablemente, incluso ajustada por inflación . J.P. Morgan estima que el volumen de la infraestructura de IA planificada, incluido el suministro de energía, asciende a 5 billones de dólares .

De cara al futuro, el consenso prevé un crecimiento de aproximadamente el 30 % en el gasto de capital de los hiperescaladores en 2027, seguido de una desaceleración hasta un crecimiento anualizado del 10 % al 15 % para 2028.

Crecimiento por sectores: dónde está transformando industrias la IA

Infraestructura y centros de datos

El desarrollo de infraestructura ha provocado aumentos drásticos en los costos. Morgan Stanley estima que las grandes empresas tecnológicas invertirán 3 billones de dólares entre 2025 y 2028 en la expansión global de centros de datos. También calcula que los hiperescaladores gastarán más de 800.000 millones de dólares en gastos de capital en 2026, aproximadamente lo mismo que gastaron en 2025 todas las empresas del S&P 500 ajenas al sector tecnológico .

Sin embargo, la expansión se financia cada vez más con deuda, lo que aumenta la preocupación por los riesgos para la estabilidad financiera y crea un mercado de swaps de incumplimiento crediticio de las grandes tecnológicas, mientras algunos inversores intentan protegerse ante posibles pérdidas . El plan de negocio típico de un centro de datos se proyecta a 25–30 años. Como la financiación de la infraestructura suele tener un plazo mucho menor, de unos 15 años, las empresas tendrán que refinanciarla aproximadamente a mitad de su plan de negocio. Si la demanda se queda corta, esa deuda será más cara, lo que elevará aún más el riesgo de insolvencia .

Servicios y aplicaciones de IA

Se prevé que el mercado mundial de IA crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 39,2 % entre 2022 y 2026, hasta alcanzar aproximadamente los 484.000 millones de dólares. Según Gartner, se estima que el gasto mundial en IA llegará a 2,52 billones de dólares en 2026, un 44 % más que el año anterior .

Entre los principales sectores con una importante adopción de la IA se encuentran:

IA + salud: El mercado mundial de IA aplicada a la salud está creciendo rápidamente. El descubrimiento de fármacos y el diagnóstico por imágenes médicas con IA representan los segmentos más grandes.

IA + finanzas: Se prevé que el mercado de tecnología financiera supere los 580.000 millones de yuanes para 2027, con una tasa de crecimiento compuesta de aproximadamente el 12 %.

IA + educación: Los efectos transformadores de la IA en los ecosistemas educativos apenas comienzan a materializarse.

IA + industria: Se están implementando diversos modelos de lenguaje de gran tamaño especializados por industria, y se espera que las aplicaciones industriales impulsadas por IA se expandan considerablemente.

El mercado de asistentes de IA: una competencia entre tres grandes

El mercado de asistentes de IA para consumidores ha pasado de estar dominado por un solo actor a convertirse en una competencia entre tres grandes. El éxito de OpenAI impulsó el lanzamiento de varios laboratorios de IA similares, y los inversores inyectaron dinero en ellos para no quedarse fuera del auge de la IA . Pese a este retroceso, ChatGPT mantiene más de 1.100 millones de usuarios activos mensuales; Google Gemini cuenta con 662 millones y Anthropic Claude, con 245 millones. En conjunto, las tres principales plataformas representan el 89 % de las horas de uso de aplicaciones de asistentes de IA.

El mercado está pasando de captar usuarios a monetizar sus servicios. Se prevé que el gasto mundial de los consumidores en aplicaciones de IA supere los 4.200 millones de dólares durante el primer semestre de 2026, casi el doble de los 1.830 millones del mismo período de 2025.

Principales empresas y operadores globales

El auge de la IA ha creado una nueva generación de gigantes de la industria. Los hiperescaladores —Microsoft, Google, Amazon y Meta— son, al mismo tiempo, los mayores inversores de capital y algunos de los actores dominantes por capitalización bursátil.

El circuito del flujo de dinero

A pesar de todo el optimismo, si se elimina el término «IA» de la ecuación, el gasto parece excesivo. Se invirtieron más de 16.000 millones de dólares en empresas emergentes, además de más de 150.000 millones en gastos de capital hasta finales de 2023, solo porque un sitio web había alcanzado una enorme popularidad .

El dinero fluye siguiendo un patrón claro: las empresas emergentes de IA pagan a OpenAI o Anthropic por sus servicios de IA. Estas empresas pagan a Microsoft, Google, Amazon, Oracle o CoreWeave por la computación en la nube. Luego, esos proveedores de nube compran chips a Nvidia y Broadcom, que a su vez dependen de fabricantes como TSMC, SK Hynix, Samsung y Micron .

OpenAI, por sí sola, tiene compromisos de aproximadamente 1,4 billones de dólares, frente a ingresos actuales de unos 13.000 millones . Esta brecha es lo que preocupa a la gente, y es razonable que preocupe.

Líderes en crecimiento de ingresos

Durante los últimos tres años, el desarrollo de la IA se ha traducido en una rápida aceleración de los ingresos de diseñadores de semiconductores, productores de memoria, plataformas de nube a hiperescala y nuevos proveedores de infraestructura .

La crisis de la cadena de suministro de semiconductores

La escasez de chips de memoria

Los centros de datos de IA dependen en gran medida de unidades de procesamiento gráfico que requieren memoria de alto ancho de banda (HBM). Estos dispositivos HBM, que pueden entenderse como una pila tridimensional de chips DRAM, requieren más superficie de oblea que los chips DRAM estándar. Aunque fabricar HBM consume más recursos que fabricar DRAM estándar —un gigabyte de HBM consume cuatro veces la capacidad de producción de DRAM estándar—, los chips HBM también generan mayores beneficios para los fabricantes de DRAM .

Como resultado, los fabricantes de memoria están destinando cada vez más capacidad a la producción de HBM y limitando la fabricación de chips DRAM tradicionales, utilizados en otros sectores como la automoción, la electrónica de consumo y los dispositivos médicos, debido a la capacidad limitada de las fábricas . Informes recientes indican que hasta el 70 % de los productos de memoria fabricados en el mundo en 2026 se destinarán a centros de datos de IA .

El problema también afecta a los dispositivos de almacenamiento de memoria no volátil, que no necesitan alimentación eléctrica para conservar los datos, como los productos de memoria flash NAND. Los fabricantes están optando por instalar líneas de producción de DRAM en lugar de NAND, pese a que la demanda de algunos productos de memoria flash NAND también ha aumentado debido a los proyectos de infraestructura de IA. Esta competencia por la capacidad de producción de chips de memoria ha provocado escasez y aumentos de precios en numerosas industrias. Se prevé que las empresas de los sectores electrónico y automotriz corran un riesgo especialmente alto de sufrir interrupciones operativas durante 2026 .

El efecto látigo

El auge de la IA ha provocado lo que los analistas del sector llaman un «efecto látigo» en el hardware: una sucesión de cuellos de botella que se propaga por la cadena de suministro de semiconductores. La escasez de chips de memoria se ha agravado considerablemente:

• En octubre de 2025, SK Hynix indicó que ya había vendido toda su capacidad de producción de 2026 para HBM, DRAM y NAND .

• Al mismo tiempo, los proveedores de DRAM informaron que sus niveles promedio de inventario habían caído de 17 semanas a finales de 2024 a solo entre dos y cuatro semanas en octubre de 2025 .

• Solo en el último trimestre de 2025, los precios de los productos de memoria aumentaron un 50 %, y se espera que suban otro 40–50 % para finales del primer trimestre de 2026 .

• Aunque los aumentos de los precios de NAND siguen siendo menores que los de DRAM, los resultados de ventas de enero mostraron que los precios de los chips NAND de Samsung también subieron alrededor de un 20 % respecto del trimestre anterior .

• En enero de 2026, un representante de Micron anunció que la empresa había agotado los contratos de sus productos de memoria para IA correspondientes a 2026. La compañía estima que solo podrá cubrir aproximadamente dos tercios de las necesidades de memoria a mediano plazo de algunos clientes .

Inflación de los precios de los semiconductores

A pesar de la enorme demanda de DRAM, es poco probable que los fabricantes puedan aumentar la producción a corto plazo. Se espera que las nuevas fábricas de Micron no comiencen a producir memoria hasta 2027 y 2028; la ampliación de SK Hynix no terminará de construirse hasta finales de 2027, y una nueva planta de Samsung no estará operativa hasta 2028 . Debido a los conocimientos técnicos especializados y a los rigurosos controles de calidad necesarios para fabricar chips DRAM, su producción no puede subcontratarse fácilmente a otras fundiciones .

El índice de precios al productor de la fabricación de semiconductores y otros componentes electrónicos pasó de 61,6 en enero de 2026 a 73,1 en mayo de 2026, un aumento de alrededor del 19 % en cuatro meses . Un estudio de Kalyani y Li (2026) concluye que el gasto empresarial estadounidense relacionado con la IA creció sustancialmente en 2025: los equipos de procesamiento de información, el software y la construcción de centros de datos representaron un tercio de la inversión empresarial total en el tercer trimestre de 2025, la proporción más alta desde 1947 .

El efecto «chipflation»

Durante los últimos dos años, dos tercios del crecimiento de las exportaciones asiáticas de semiconductores se debieron a los aumentos de precios y un tercio al incremento de los volúmenes. El riesgo de escasez energética a causa de la crisis en Oriente Medio podría disparar aún más los precios, dada la oferta ya limitada y extremadamente concentrada. Taiwán, por ejemplo, alberga la mayor fundición del mundo y tenía una cuota de mercado del 70 % en 2025. En el primer trimestre de 2026, los envíos de obleas crecieron un 28 % interanual, mientras que los ingresos en dólares estadounidenses aumentaron un 40,6 %. Aparte de un cambio estructural en la combinación de productos, el aumento sostenido de los precios de los semiconductores se explica principalmente por la demanda, mientras que las limitaciones de la oferta actúan como factor amplificador .

El «impuesto a la memoria» y la carga para los hiperescaladores

La magnitud de esta carga de costos para los hiperescaladores es asombrosa. Microsoft prevé que su gasto anual de capital aumente en 25.000 millones de dólares debido al alza de los precios de los componentes, hasta alcanzar un total de 190.000 millones. Meta elevó en 10.000 millones su previsión de gastos de capital, citando el aumento del costo de los chips de memoria. Se espera que el gasto en memoria de alto ancho de banda (HBM) represente el 30 % del gasto de capital de los hiperescaladores en 2026, frente a solo el 8 % en 2024.

Comercio mundial de bienes que hacen posible la IA

El volumen de las exportaciones de bienes que hacen posible la IA se duplicó: pasó de 1,9 billones de dólares en 2014 a 3,8 billones en 2025. Estos bienes representan el 15 % del comercio mundial y superan ampliamente el crecimiento del 40 % del comercio total de mercancías. Asia domina la oferta, con el 65 % de las exportaciones mundiales relacionadas con la IA y siete de los diez principales exportadores. Por su parte, Estados Unidos ha triplicado sus importaciones relacionadas con la IA desde 2023, respaldadas por 5.427 centros de datos operativos, equivalentes al 45 % del total mundial .

Durante la última década, el comercio mundial de bienes relacionados con la IA se ha duplicado, superando ampliamente el crecimiento del comercio general de mercancías y, en particular, el de los bienes no relacionados con la IA . Asia se ha consolidado como el centro del comercio mundial de bienes que hacen posible la IA. China (18 % de la cuota del comercio mundial), Taiwán (12 %) y Hong Kong (11 %) ocupan los primeros puestos, seguidos en el grupo de los diez principales por Singapur (7 %), Corea del Sur (6 %), Malasia (4 %) y Japón (3 %) . Entre los nuevos actores destaca México, que registró el crecimiento más rápido en 2025, con un 62 % interanual. Tailandia y Filipinas también se están expandiendo como centros alternativos .

El hecho de que la mayoría de las exportaciones de bienes que hacen posible la IA provenga de un pequeño grupo de países también vuelve sus modelos comerciales muy vulnerables a posibles perturbaciones. Taiwán y Hong Kong son los más expuestos a un estallido de la burbuja de la IA: el 74 % y el 59 % de sus exportaciones, respectivamente, corresponde a bienes relacionados con la IA. Les siguen Singapur y Filipinas (ambos con un 47 %), Malasia (43 %) y Corea del Sur (32 %). En cambio, el comercio de bienes que hacen posible la IA representa solo el 15 % de las exportaciones estadounidenses, lo que indica que las exportaciones de Estados Unidos están relativamente diversificadas .

Efectos en el mercado laboral

El mercado laboral tecnológico

Contrariamente a los temores generalizados de un desempleo masivo provocado por la IA, el mercado laboral tecnológico muestra señales de resiliencia. Según datos de TrueUp, las vacantes tecnológicas en empresas del sector han aumentado casi un 14 % en lo que va de 2026 . TrueUp hace un seguimiento de las ofertas de empleo de 9.000 empresas tecnológicas cotizadas, empresas emergentes y unicornios, en lugar de abarcar todos los puestos tecnológicos de la economía. Este es el epicentro de la disrupción de la IA, porque el sector tecnológico suele adoptar primero las nuevas tecnologías y sentir sus efectos antes que otros sectores .

La recuperación es más marcada en la ingeniería de hardware. Según TrueUp, las vacantes en este campo aumentaron un 52 % en lo que va del año. Esto probablemente refleja las fuertes inversiones del sector en infraestructura de IA, incluidos chips, centros de datos, servidores, dispositivos y otros sistemas físicos necesarios para sostener el auge de la IA .

Amit Taylor, fundador de TrueUp, describió el mercado laboral tecnológico actual como «estable, a pesar de todo lo que está ocurriendo en el sector» . Las vacantes de ingeniería de software no han aumentado tanto como las del mercado en general, pero sí han subido ligeramente este año. Los datos de TrueUp muestran que las ofertas para puestos de ingeniería de software aumentaron poco más del 2 % desde enero .

Las grandes empresas tecnológicas cotizadas también aumentaron sus ofertas de empleo: las vacantes subieron un 18 % en lo que va del año. Sin embargo, las cifras han bajado ligeramente respecto de principios de 2026 . El mercado actual no es tan extraordinariamente fuerte como durante el auge de la pandemia, pero se mantiene bastante saludable .

Empleo y salarios

La conversación sobre el mercado laboral en general está pasando de la eliminación de empleos a su transformación . Gartner analizó 1,4 millones de despidos en 2025 y descubrió que menos del 1 % se debió a aumentos de productividad relacionados con la IA . Una nueva investigación publicada en abril de 2026 por la Robert H. Smith School of Business de la Universidad de Maryland encontró pocas pruebas de que la adopción de la IA haya reducido la demanda laboral general. Los investigadores observaron que la demanda de profesionales con conocimientos de IA aumentó considerablemente tras el lanzamiento de ChatGPT en 2022. Los puestos relacionados con la IA representaban el 0,28 % de todas las ofertas de empleo a finales de 2022 y llegaron al 1,13 % a finales de 2025. Durante ese período, la proporción de ofertas dirigidas a recién graduados aumentó del 11,7 % al 12,6 % .

Las empresas están descubriendo que la IA no es la herramienta sencilla para reducir costos laborales que se esperaba. Si bien genera eficiencias, los costos de implementación y operación suelen ir mucho más allá de la infraestructura y los modelos, e incluyen gobernanza, rediseño de flujos de trabajo, gestión del cambio y capacitación del personal . «Sorprendentemente, los costos no siempre son menores», afirmó Randall Hunt, director de tecnología del proveedor de servicios nativos de la nube Caylent. «En muchas tareas, es posible alcanzar con IA una calidad equivalente a la humana, pero a veces resulta más caro que recurrir directamente a una persona» .

Como señaló un observador del sector: «La idea equivocada no es solo que la IA sustituya puestos de trabajo, sino también preguntarse si los puestos son siquiera la unidad de análisis adecuada. Cada vez más, la pregunta importante no es “¿Qué empleos desaparecerán?”, sino “¿Qué capacidades se extenderán y con qué rapidez?”» 

Cambios en el empleo por sectores

Sin embargo, el estudio del BCE encontró que los empleos con alto riesgo de sustitución por la IA, como los de economistas o diseñadores gráficos, disminuyeron en promedio más del 4 % entre 2019 y 2025. En cambio, el empleo en ocupaciones con bajo riesgo de sustitución por la IA, como electricistas o docentes de secundaria, aumentó un 13 % durante el mismo período .

Como resultado de este cambio, la proporción de empleos de bajo riesgo en el empleo total de Estados Unidos aumentó del 23 % al 25 %, mientras que la proporción de empleos de alto riesgo cayó del 35 % al 33 % . El estudio tampoco encontró efectos importantes sobre los ingresos, aunque dejó abierta la posibilidad de que se produzcan cambios mayores con el tiempo. «El riesgo de sustitución por la IA no ha tenido un impacto significativo en el crecimiento salarial desde 2019», señaló. «Con el tiempo, a medida que el mercado laboral siga adaptándose y las herramientas de IA se vuelvan más generativas, los efectos sobre los ingresos podrían ser más pronunciados» .

Empleo en la industria de la IA

Desde el inicio del auge de la IA, el empleo en las «Siete Magníficas» ha crecido considerablemente: pasó de 324.000 empleados a tiempo completo en 2011 a unos 2,4 millones en la actualidad. El aumento del empleo fue inicialmente sustancial y se aceleró aún más a partir de 2019. Desde 2021, se ha estabilizado de forma notable, con una tendencia ligeramente ascendente. Por lo tanto, el auge de la industria de la IA ha tenido efectos positivos en el mercado laboral, ya que hasta la fecha no se han observado pérdidas de empleo significativas atribuibles a la IA .

Riesgos económicos y la burbuja de la IA

Preocupación por las valoraciones

El repunte impulsado por la IA ha contribuido a llevar los mercados bursátiles a máximos históricos, contrarrestando los riesgos e incertidumbres generados por otros acontecimientos mundiales. Nvidia, referente del sector de la IA, se ha disparado más de un 1.300 % desde finales de 2022. Sus resultados trimestrales, un indicador de la tendencia general de la IA, son tan seguidos por los inversores como algunos indicadores económicos .

Las valoraciones del mercado bursátil estadounidense, medidas por la ratio CAPE, se encuentran actualmente cerca de su máximo histórico . Las valoraciones de las acciones de la zona euro también han subido, aunque en menor medida . Una encuesta reciente de inversores de Bank of America reveló que el 40 % de los gestores de fondos cree que las acciones de IA están en una burbuja .

Las acciones tecnológicas europeas, entre las que se encuentra ASML, gigante de las máquinas para fabricar chips, están en su nivel más alto desde el año 2000. El mercado surcoreano, donde tiene su sede el fabricante de chips Samsung Electronics, se acerca a un máximo histórico . SK Hynix y Micron Technology, por su parte, han entrado y salido del selecto grupo de empresas con una capitalización bursátil de al menos un billón de dólares .

Perspectivas racionales y conductuales

Las investigaciones económicas sobre revoluciones tecnológicas anteriores apuntan a una conclusión preocupante: es probable que se corrijan las valoraciones bursátiles actuales. El entusiasmo actual por la IA tiene muchos precedentes históricos: el auge ferroviario del siglo XIX, la expansión de la electricidad y la radio en la década de 1920 y el auge de internet —o la «era puntocom»— en la década de 1990. En cada caso, una tecnología verdaderamente transformadora atrajo inversiones y las valoraciones bursátiles de las empresas que la adoptaron aumentaron considerablemente antes de desplomarse .

La «perspectiva racional» sostiene que las valoraciones elevadas pueden justificarse por la enorme incertidumbre sobre la productividad de una nueva tecnología. ¿Por qué se ha multiplicado por 20 el precio de las acciones de Nvidia desde 2022? Porque los inversores percibieron racionalmente que la empresa podría convertirse en el próximo Google, con un potencial alcista grande, aunque muy incierto. Este «valor de opción» eleva las valoraciones de las acciones de los primeros en adoptar la tecnología y hace que sus ratios precio-beneficio suban considerablemente .

Incluso si la tecnología tiene éxito, los precios de las acciones podrían acabar cayendo. La incertidumbre pasa de afectar a un «sector» a abarcar «toda» la economía. Al principio, la nueva tecnología es como un experimento a pequeña escala. Si fracasa, será una mala noticia para esa empresa, pero el resto de la economía no se verá afectado. A medida que se extiende su adopción, la misma incertidumbre pasa a afectar a toda la economía. Este riesgo no puede diversificarse, por lo que los inversores exigen una prima de riesgo mayor. Sin embargo, esto no significa necesariamente que los beneficios vayan a caer. La adopción es una buena noticia para los flujos de efectivo, pero el aumento de la prima de riesgo tiene el efecto contrario y, históricamente, suele prevalecer, salvo que el crecimiento de los beneficios sea lo suficientemente fuerte como para compensarlo .

La «perspectiva conductual» sostiene que los inversores demasiado confiados y optimistas elevan los precios por encima de su valor fundamental. Cuando ese exceso de confianza se desvanece, los precios pueden caer aún más bruscamente que en el escenario racional .

Factores de riesgo en toda la cadena de valor de la IA

Allianz Trade identifica cuatro factores de riesgo críticos que amenazan los modelos de negocio en el auge de la IA:

1. Crecimiento financiado con deuda: Muchas inversiones en IA se financian con una combinación de capital y deuda. Se espera que los flujos de efectivo futuros, basados en la demanda prevista, permitan pagar la deuda actual. Aunque los gigantes tecnológicos pueden financiar por sí mismos gran parte de su infraestructura de IA con sus flujos de efectivo operativos, los actores más pequeños corren riesgos si sus proyecciones no se cumplen .

2. Incertidumbre de la demanda: La demanda actual de IA es innegable. Sin embargo, sigue siendo una incógnita si se mantendrá durante décadas. La industria de los vehículos eléctricos es un ejemplo aleccionador de lo impredecible que puede ser la demanda: las ventajas de la tecnología son claras, pero su adopción real ha sido mucho más lenta de lo previsto inicialmente, lo que ha dejado a los fabricantes de automóviles con inversiones sin retorno .

3. Riesgo tecnológico: La IA evoluciona tan rápidamente que las innovaciones de hoy podrían quedar obsoletas mañana. Los modelos de código abierto han reducido el valor de los competidores que ofrecen modelos propietarios y han presionado sus márgenes .

4. Riesgo en la cadena de suministro: Además de redes eléctricas fiables, proximidad a los clientes y entornos operativos estables, los centros de datos requieren componentes especializados, como chips. Una empresa que construya centros de datos, pero se enfrente a la escasez de materiales o piezas clave, podría ver amenazada la rentabilidad de su inversión .

La zona de peligro

Allianz Trade observa un sobrecalentamiento en algunas áreas específicas, sobre todo en los centros de datos y los proveedores de modelos. La zona de peligro son las empresas que los expertos del sector llaman «neonubes»: centros de datos construidos específicamente para la IA generativa, con conjuntos de chips especializados y costosos, una fuerte financiación mediante deuda y una dependencia total de que se mantengan precios elevados. Cuando se enfrentan a guerras de precios o a una falta de demanda, estos operadores tienen dificultades para cumplir con sus obligaciones .

Riesgo de corrección

Tanto la perspectiva racional como la conductual apuntan a un auge seguido, en algún momento, de una corrección o un retroceso desde los niveles alcanzados por las valoraciones. Esto no significa que los precios actuales sean un techo. Si la IA demuestra ser lo suficientemente transformadora, las valoraciones podrían subir aún más en el futuro, incluso después de una corrección. Como se mencionó anteriormente, es imposible saber de antemano en qué punto de este recorrido nos encontramos .

La diferencia con la burbuja puntocom

Sin embargo, no todas las inversiones en IA conllevan el mismo riesgo. Las grandes empresas tecnológicas, como Microsoft, Nvidia y Amazon, sin duda sentirían el impacto de una corrección en el sector de la IA, dados sus enormes compromisos de inversión en laboratorios de IA. Podrían experimentar un crecimiento más lento de sus beneficios y un deterioro del ánimo de los inversores, pero probablemente el daño no iría más allá. Al fin y al cabo, sus negocios no dependen por completo de la IA .

«Pero si la demanda de IA se debilita, los actores que se financian a través de este circuito son quienes afrontan el verdadero riesgo de insolvencia», señala Viram Shah, fundador y director ejecutivo de Vested Finance . Por ejemplo, si OpenAI fracasa y no puede pagar a proveedores de infraestructura como CoreWeave, Oracle o Cerebras, estos se verán en una situación difícil, pues han contraído grandes deudas para construir centros de datos de IA . El colapso de OpenAI también dañaría gravemente la confianza en toda la industria de la IA. En ese escenario, Microsoft podría acabar absorbiendo a OpenAI —desaparecerían las versiones gratuitas de ChatGPT y los servicios de IA se encarecerían—, pero a otras empresas emergentes de IA les resultaría mucho más difícil convencer a los inversores de que pueden triunfar donde OpenAI no pudo .

Efectos secundarios: el problema de la IA en la sombra

La rápida adopción de la IA ha introducido una nueva vulnerabilidad de seguridad: la «IA en la sombra», es decir, el uso de herramientas de IA sin supervisión de la organización. Según Cyberhaven Labs, que analizó a aproximadamente siete millones de trabajadores, el 34,8 % de los datos corporativos compartidos con herramientas de IA son sensibles, frente a solo el 10,7 % de hace dos años. La proporción se ha triplicado en ese período.

Entre los tipos de información sensible que se comparten se encuentran:

• Contratos en negociación

• Currículums con datos personales de candidatos

• Bases de datos de clientes

• Código fuente

• Cifras de negociación

• Historias clínicas (en empresas del sector sanitario)

Un caso muy citado es el de unos ingenieros de Samsung que compartieron con ChatGPT código propietario de fabricación de chips en marzo de 2023, lo que llevó a la empresa a prohibir el uso de IA generativa. Esto ilustra el problema fundamental: los empleados no actúan con malas intenciones; simplemente intentan trabajar de forma más eficiente con las herramientas disponibles.

Conclusión

El auge de la IA entre 2022 y 2026 representa uno de los ciclos de inversión tecnológica más rápidos de la historia. Desde niveles casi nulos en 2021 hasta alcanzar hoy el 2 % del PIB mundial, el gasto de capital relacionado con la IA ha transformado la industria de los semiconductores, creado miles de millones en capitalización bursátil y cambiado los mercados laborales de todo el mundo.

Los efectos se propagan por todos los niveles del ecosistema tecnológico: las GPU, la memoria, las CPU y el almacenamiento han sufrido escasez y aumentos de precios sucesivos. Los hiperescaladores están pagando un «impuesto a la memoria» y, en algunos casos, un «impuesto a Nvidia» para seguir siendo competitivos. La IA en la sombra introduce nuevas vulnerabilidades de seguridad. Y, aunque en Asia la IA ha creado más empleos de los que ha eliminado, los mercados desarrollados están experimentando efectos significativos en el empleo de nivel inicial.

Los próximos años determinarán si esto constituye una transformación sostenible o una burbuja de inversión. Lo que sí es seguro es que el auge de la IA ya ha cambiado radicalmente la industria tecnológica y que ningún sector ha quedado al margen de sus efectos.

Claire Jones

Ingeniera de nube / Redactora técnica
Plataforma tecnológica eBits @ ebits.icu